• 您的位置 首页 > 经营团队
  • 衡量企业的核心指标是什么

  • 作者:  来源:本站  日期:2019-05-23 04:27:03
  •   摘要:本文针对困境企业和一般企业的不同情况,提出用不同的指标来衡量企业,企图给投资者提供一个重要的参考选择基准。

      市场上的企业种类繁多,表现各异。有的企业能从困境中崛起,然后一飞冲天,成为行业老大;有的企业,看似繁花似锦,体量庞大,却突然之间轰然倒塌,破产清算。为何类似的企业在同样的经济环境中却走上了不同的道路?我们是否可以通过一些指标来甄别?

      企业通过提供产品或服务来创造顾客,从而创造收益。但行业本身的变化、外部经济环境的影响、顾客群体价值观的演变,都会对企业的发展造成影响,企业必须对这种变化保持敏锐,做出适时的应对。在应对不及时时,或错误时,也要有能力去调转方向,做出改变。那么我们如何来评估企业的这种能力?有什么指标可以比较精准的衡量企业的潜力?

      对于正在盈利的企业,我们首先要查看的是现金头寸——现金及现金等价物及有价证券,在资产负债表中,这些都叫流动资产。因为他们的特点是要么就是现金,要么变现很快,其价值可以很明确的进行衡量。我们把所有的流动资产加起来,就得出了公司目前全部的现金资产,然后把它跟往年的现金资产进行比较,看是越来越多,还是越来越少。越来越多就是企业业务兴旺的明确信号。

      然后看长期债务,资产负债表中,明确有一行“长期负债”的标注,我们看其数字与往年相比的变化,是越来越少,还是越来越多。长期债务越来越少是公司业务兴旺的另一个信号。当现金相对于债务出现增长时,也就是现金增长的速度超过负债增长的速度时,表明公司抵御风险的能力越来越强,反之就越来越弱。为何不看流动负债?流动负债是一种短期负债,对一个盈利的企业来说,流动负债可以忽略,因为盈利的企业,其流动资产一般都是流动负债的数倍,根本不需担心流动负债会对企业有恶劣的影响。我们只需快速确认流动负债对流动资产的比例就可。

      把总的现金资产减去长期债务得到的就是企业的净现金资产,表明企业现金和现金等价物总额高出债务总额,这种情况对企业非常有利,因为这意味着不论发生什么情况,企业都不会轻易破产。

      如果企业是一个上市公司,我们可通过公开市场查到企业的流通股份数字,把净现金资产除以流通股份的数字就得到了每股股份中的净现金价值。如果你所考察的企业其市面流通的价格竟然比每股的净现金价值还低,那么恭喜你,你碰到了一个负成本的投资标的,那你可以毫无犹豫的买下它尽可能多的股份。如果相等,那就是零成本,也非常值得购买。即使企业当前股份价格是每股的净现金价值的数倍,那么相对于其他标的,这仍然是一个类似打了折的投资选择。如果我们得知企业在利用自己多余的现金在回购股票,那么这样的企业就更值得投资者重点关照和投入了。

      所以对于一个正在盈利的企业而言,净现金资产及其每年增长速率是考察企业的一个重要的核心指标。而长期负债的变化趋势也是另外一个辅助的指标。

      对于正在亏损的企业或正处在困境的企业,盈利肯定是没有的,所以对这样的企业我们要考察的是它还能撑多久?它还可能东山再起吗?而这些起决定作用的不是企业管理层给你画的饼,而是企业的负债,企业的负债最终决定企业能否幸免于难还是破产倒闭,企业的负债决定企业能否从泥沼中走出。往往那些新成立不久却承担沉重债务的企业将面临很大的经营风险。

      当企业面临困境时,负债的种类和数额在决定公司存亡上具有同等的影响力。而短期负债对困境企业就成了一个重要的衡量指标。短期负债是指债权人提出要求时必须马上偿还的负债。它不一定都借自银行,一家公司也可以采用商业票据的形式向另外一家公司进行短期借款。短期负债的重要特点就是短——期限很短,对方让你还,你就必须马上还。如果不能马上还,且协商无果,可能就要你公司资产抵债,可能最后导致直接申请破产保护。如果你是这类公司股东,那么很可能等公司还清债务,就没剩多少钱给你了。

      而长期负债对困境企业来说,反而是最好的一类负债,因为企业只要还有能力继续支付利息,债权人就不能强制要求你归还本金。尤其那些长达30年的长期负债,给了企业喘息的时间。而时间对一个困境企业来说是重要的因素,因为时间充裕才能让企业有机会解决问题走出困境,才能让企业等到市场的转机。有些企业就是倒在市场向好的前一刻,如果能撑一会,也许就会是另外一个光景。所以企业陷入困境,拼的就是企业能撑多久,而短期债务是一个重要的指标。

      对于债务结构和数字都相同或相近的两家困境企业,谁拥有的现金资产越多,谁就更有可能从困境中走出。所以现金资产的数量也是困境企业中的一个相对重要的指标。

      另外,对困境型企业,我们还得注意它的政策扶持或政策补贴。这是这类企业一项重要的隐蔽资产,可能还价值不菲。比如多少年之内税收减免,比如每年给予的财政补贴。这两项完全等同于现金资产。而且这背后还代表着政府对其所从事行业的呵护,一旦行业度过严冬,从事这类行业的且得到政府照顾的企业就有可能成长为行业龙头。投资者若投资这类企业,就会获得翻倍甚至数倍的收益。

      不管是企业管理者,还是投资人,除了这些企业相关人对社会贡献的情怀外,最终的目的还是赚钱。而现金如同企业的血液,负债如同企业的压力。适当的压力,对企业是种动力,尤其是一些关键时刻,企业负债扩大经营抓住市场,占领市场,最终就可能成长为一家伟大的企业。而能持续产生现金的企业才能长盛不衰,基业长青。

  • ad
  • 上一篇:团队管理计划书
    下一篇:天猫运营组建团队